“金九”已过半，时间在无声中流逝。然而，7月末至8月上旬废钢一路拉涨的行情依然历历在目。回想起来，正因唐山环保专项治理行动方案的流传遇上一股强劲的环保旋风“阅兵蓝”，mn13钢板市被推向高潮，整个废钢市场亦呈现全面拉涨行情。但是，进入八月中旬，市场转而回归理性，至今废钢仍处于震荡调整阶段。小编认为，废钢的震荡行情或将延续。

　　那么，为什么这么说呢?应从需求废钢的载体钢厂说起，据最新数据所得，今年上半年A股上市钢企业绩显示，55家上市钢企中，有26家归属于母公司股东的净利润出现亏损，合计亏损额高达106.91亿元。钢企的盈利水平堪忧，且从毛利率来看，钢企的盈利能力依旧弱势，平均毛利率仅为7.40%，同比下降1.76%。毋庸置疑，mn13钢板钢厂遭受多方压力，且一直身处夹缝之中。近年来，下游需求低迷给予钢厂巨大杀伤力，成材难销，钢企盈利微薄，迫使其想尽办法降低成本，但原料废钢货源难求也是其面临的严重现状，在成本与货源两者的拉锯之下，废钢走势震荡。若需求过于低迷，致钢企成本压力加大，废钢价位将后腿一大步，若资源紧张占据上风，或稳步或前进一小步。

　　而目前现状是，经济不景气，下游房地产、制造业疲软，用钢需求极为低迷，金九依旧旺季不旺。房地产方面，8月份，全国300个城市共成交土地1531宗，环比减少30%，同比减少36%。制造业方面，中国前8个月城镇固定资产投资同比增速从去年同期的16.5%将至10.9%，尤其是传统制造业投资持续低迷所致。在经济下行压力大的情况下，近期国家国务院及各部委出台基建刺激政策的频率明显增加，但基建独木难支，钢材需求端或难以提振。而供应方面，阅兵后mn13高锰钢板厂集中地的北方钢企纷纷复产，市场资源增多，供需矛盾依旧尖锐。关于后市，主流钢企也表示不看好后市。例如：沙钢本月连续两旬下调成材出厂价;15日宝钢股份微幅下调10月碳钢板价格，各类产品基本都下调100-200元/吨，重点钢企此举加重市场看空情绪。另外，十月后，天气转寒，北材涌入南方市场，也将拖累Mn13高锰钢板价。

　　废钢需求方-钢企生存艰难从上面已见端倪，但即便如此，钢厂依然坚持生产，那么对废钢就有需求。下面就来看一下废钢货源的情况，在调研中也发现，废钢商户普遍反映货源难收，由于房地产、制造业等行业的不景气，影响钢材需求的同时也导致废钢来源不多。另外，由于废钢价位不断刷新低，高价资源难以流通于市场，商家参与市场积极性也不高。虽然今年存在钢厂、场地因废钢库存不足问题上调废钢采购价，但在无情的现实面前，此类涨价基本持续不了太长时间。目前也是如此，资源紧张，只是支撑废钢价位的唯一砝码，但绝不是必胜的砝码。

原料面：唐山兴隆、国义，昌黎宏兴含税出厂暂稳1740，商家裸价1668

　　库存面：8月末，全国主要市场钢材社会库存量降至1059万吨，连续第5个月下降，环比减少109万吨，降幅为9.29%;与上年同期相比下降174万吨，降幅为14.12%;进入9月份上旬以来，钢材社会库存继续呈下降趋势，截止9月11日降至1047万吨，比8月末下降1.13%;同年内峰值相比下降475万吨，降幅为31.21%。钢材库存持续下降，显示市场预期仍然较低。

　　产能面：8月份我国粗钢和钢材产量分别为6694万吨和9449万吨，同比分别下降3.5%和增长0.4%。8月份我国粗钢和钢材日均产量分别为212.39万吨和304.81万吨，环比分别增长1.67%和2.37%。

　　需求面：三大类投资中，房地产、制造业投资增速持续下行，基建投资有所反弹但力度不足。1-8月全国房地产开发投资同比增长3.5%，增速比1-7月份回落0.8 个百分点，回落幅度比1-7月份扩大0.5个百分点，创2009年3月以来的新低，房屋新开工面积、施工面积、土地购置面积等数据全面恶化;制造业投资同比增长8.9%，增速回落0.3个百分点;基础设施投资同比增长18.4%，增速比提高0.2个百分点。制造业及房地产各项数据全面疲弱，对国内钢市需求形成明显拖累。

　　钢厂面：宝钢9 月15日公布了10月份的销售政策，对其主流产品进行了调价。其中，热轧除直属厂部产品价格保持稳定外，下属梅钢公司热轧汽车用钢价格下调100元/吨， 酸洗钢价格下调100—200元/吨，热镀锌、彩涂钢下调200元/吨。在调价的同时，宝钢还对提前订货的商家给予60—100元/吨的优惠。

　　综上所述:鉴于钢厂政策平盘，资源普遍倒挂，成本支撑下，继续下跌空间不大。故笔者认为后期钢价盘整趋稳为主。不过“金九”预期大半落空情况下，钢企对接下来“银十”更加谨慎。

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