目前有色的投资更应该关注的是供需基本面的趋势变化，高锰耐磨钢板因为这决定了股价的中枢方向——震荡上行，还是震荡下行；更何况在美联储迎来加息后，sellonnews或许将再次发生作用，不排除美元指数短期见顶的局面。

按照我们对供给端的理解，“产能刚性收缩+库存出清”其实已经使得基本金属具备了新周期的条件，我们需要等待的恰恰是产能和库存周期与需求周期的叠加。

即伴随着“宏观三因素”再次形成共振，高锰耐磨钢板供给端的结构性变化将再次被“pricein”，从这个角度来看目前大宗金属价格的下跌反而提供了更大的价格反弹空间，有色股也将迎来大幅反弹。目前锌（中金岭南、驰宏锌锗）和铝（云铝股份）、锡（锡业股份）仍是我们在期货交易品种领域最偏好的三个板块。

与此同时，小金属领域我们态度也很明确，继续推荐在“自然调整和行政调整”双重作用下已然进入了一个新周期的稀土板块。建议积极择时布局未被充分挖掘的全球轻稀土霸主包钢股份，维持对包钢股份的强烈推荐。稀土近期关注的重点是下游需求对于节前价格上涨的确认，以及国家政策的变化预期的增强可能形成股价上涨的催化剂。

同时，我国钢铁产业迎来了高锰耐磨钢板中国钢铁消费的滞涨期，所以，出口市场尤为重要。中钢协统计,2014年中国的粗钢表观消费量同比下跌3.4%至7.38亿吨,是30年来的首次下降。在2011年《钢铁工业“十二五”发展规划》预测，我国中远期粗钢消费量的最高峰，可能出现在2015年至2020年，目前看，中国钢铁消费增量空间已极其有限。

目前，钢铁基地布局华南地区，就是提前布局出口，随着我国钢铁消费进入增长顶弧区，增长天花板已现，我国钢材出口量将增长，出口占总产量的比重将提高。沿海钢铁基地占据优势位置，将成为未来我国钢材出口主力军。

比如武钢防城港、宝钢湛江基地，其出口优势在于紧邻东盟和印度，南亚和东南亚，是未来全球经济最活跃的地区，是未来重要的钢铁消费地区。2014年中国钢材出口量9378万吨，主要输出地的越南、菲律宾、印度，从中国进口钢材量分别同比增长72%、95%和131%。

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